二、区块链技术在金融行业中的常见应用场景

总的来看，区块链金融目前最成熟的应用场景在于数字货币。数字货币利用区块链多中心、不可篡改、高度共识和匿名安全的特性，构建数据结构与交易信息加密传输的底层技术，使得金融交易的效率和安全程度大幅提升。根据Blockchain Luxembourg的数据，截至2020年12月，以Libra（已更名为Diem）为代表的49种稳定币基于区块链架构发行。此外，多国中央银行正在开展法定数字货币工作，意图通过数字货币来降低货币发行和流通成本，增加支付结算尤其是跨境结算的便利性和透明度，降低洗钱等犯罪风险，提升央行对货币流通的控制力。

除数字货币外，区块链在金融领域的主要应用场景包括以下六个。

一是资产数字化场景。资产是个人或法人拥有的、具有预期经济利益的资源。在传统经济形态下，资产的权属证明要在政府认可的中介进行登记、确权、流转，交易成本较高。在数字经济时代，数据形式承载的可货币化资产成为新经济的热点。区块链技术的出现为“去中心化”数字资产网络的构建提供了新的解决方案，链上资产登记即公示，交易链路数据清晰可见，持有密钥方可随时开展资产审计。随着资产数字化的便捷程度越来越高，数字积分、数字资产证券化产品层出不穷，典型案例如徐家汇商城集团和百度商圈积分联盟平台、平安银行链上数字预付卡服务等。传统的资产证券化（ABS）产品中区块链的应用也越来越多，强化了基础资产的全生命周期管理。(4)

二是支付、清结算场景。以跨境贸易为例，传统支付工具需要跨越多个机构对账，周期长、效率低的问题影响着支付、清结算的便捷性，将交易数据流上链则可高效地实现交易的执行、清算和结算。目前，Ripple、全球支付网络World Wire、摩根大通IIN银行间支付网络、Visa B2B Connect等已将分布式账本用于银行对账与跨境结算中，中国银行区块链跨境钱包项目、中国银联区块链跨境汇款服务平台等项目上线以来，也取得了良好的效果。

三是数字票据场景。票据是具备支付、流通、融资等多重属性的高价值信用产品，票据流通涉及承兑、背书、贴现、转贴现、托收等类型的交易。目前，票据市场中“山寨票”“克隆票”“一票多卖”等行为频发，票据到期后划款不及时等行为时有发生。2016年以来，区块链技术在票据市场得到了大量应用，“票链”保障了参与方获取信息的真实性，降低了票据市场过去难以解决的信息不对称问题。

四是供应链金融场景。供应链金融将供应链上的核心企业和相关的上下游配套企业视为有机系统，依托供应链上各个节点的商流、资金流、信息流，开发基于货权及交易控制的金融解决方案。在实践中，供应链金融的执行主要面向核心企业和一级供应商、一级客户，同时金融机构开展尽职调查和进行风险控制时需验证债权债务关系的真实性，致使供应链金融产品的业务规模受限。区块链技术可将供应链上下游的信息流、商流、物流和资金流打通，降低信任传导成本，实现了端到端的可信度（如图3-1所示）。基于区块链技术的供应链金融产品可使得链条信用以“数字通证”形式承载，核心企业信用可沿上下游传导、拆分和流转，进而大幅降低风控成本和融资成本。

图3-1　区块链供应链金融示意图

五是征信管理场景。传统征信方式难以解决数据共享和数据隐私保护问题，而区块链征信平台可便捷地开展身份认证、加密存储和脱敏数据共享。当前，已有多家知名机构参与搭建区块链征信平台，如2016年布比区块链与甜橙信用(5)共同打造了中国首个区块链征信数据平台。消费金融领域的江西银通征信开发的云棱镜区块链征信系统、LinkEye区块链征信联盟等均开展了区块链征信应用探索。

六是金融监管场景。中国建立了“一委一行两会”的金融监管框架，但各类审慎监管数据是存量数据而非实时流量数据，科技与金融融合渗透形成的创新产品在推动金融效率提升的同时蕴藏着技术失灵、数据安全、监管套利和顺周期性风险，对金融监管提出了更高要求。从国际上看，2018年以来，国际清算银行（BIS）和英国行为监管局（FCA）先后提出了基于区块链的嵌入式监管系统，利用区块链的分布式存储、加密计算、交叉比对验证等技术特点，可实现产品实时登记、信息及时披露，数据的真实性、完整性及安全性可以被高效交叉验证，审计流程也可大幅缩减，降低了金融监管的成本。从我国的实践来看，2019年8月，中国人民银行发布了《金融科技（FinTech）发展规划（2019—2021年）》，提出要“运用数字化监管协议、智能风控平台等监管科技手段，推动金融监管模式由事后监管向事前、事中监管转变”。(6)区块链技术可记载实时资金流，交易双方信息、资金进出等金融信息上链后能进行穿透式智能监测，资金流转过程全程透明、不可篡改。换言之，区块链技术能有效提升防攻击、防篡改、防泄露能力，实现低时延、全覆盖和高效能的监管，进而变被动监管为主动监管，从而甄别和制裁脱离实体经济需求、表内资产表外化、交易结构复杂隐蔽、规避监管进行制度套利的“伪创新”。(7)