1.3 研究方法

第一，文献研究。文献研究是在确定了研究题目和方向以后，通过查阅大量国内外相关的文献资料，并对文献资料进行分析整理和重新归类，从而对所研究的课题相关的历史和现状形成一个较为全面和正确的认识，进而为课题的研究做好理论铺垫。文献研究法通常包括提出研究问题、研究设计、收集文献、整理文献和进行文献综述这五个基本环节。这一方法在各个学科的科学研究中都被广泛运用。其主要的作用有：①帮助研究者更加深刻地了解和掌握待研究问题的历史和现状；②有助于研究者对所研究的问题形成一般的事前预判；③为研究者提供了研究方法或者是研究思路上的借鉴和参考。因此，在本书的研究过程中，笔者也采用了这一研究方法。

第二，理论分析。理论分析是在对已掌握的现实资料的感性认识的基础上，通过抽象的理性思维对变量之间的内在规律和必然联系进行阐述的一种分析方法。在本书的研究过程中，除了对数据和现象的简单描述性介绍，还会涉及逻辑推理，探讨现金分红、股价信息含量和上市公司投资效率等变量之间的相关关系和因果关系。本书主要从理论上分析股利政策与投资者投资行为的关系，进而探寻现金股利对于股市投机的作用机制及其后果，厘清其中的逻辑关系。在理论分析中，本书坚持了归纳逻辑和演绎逻辑相结合的分析方式。一方面，从大量的公司层面数据中发现一些重要的问题，并归纳总结出一些可能的规律和结论，然后分析了现金分红、股价信息含量和上市公司投资效率之间的相互影响，并探讨这些规律性现象背后的内在逻辑。另一方面，基于现有的理论和研究结论，推测出主要经济变量之间的各种的内在关系，并提出一些推论和待检验假说。

第三，经验分析。理论分析是在一定的假设条件下进行，是对现实世界的简化和抽象。假设条件是否成立、概括抽象是否合理都会影响到理论分析的结论的正确性，以及理论模型对现实世界的解释能力。在科学研究中，既要注重定性分析，也要注重定量分析。仅仅采用语言文字进行叙述性的逻辑推理，对于变量之间的“量”的关系无法清楚把握，甚至在一些情况下会因为研究人员的个人好恶而夸大或低估一些“量”的关系，从而对研究对象的“质”做出错误的判断。为了有效避免此类情形出现和验证理论分析的正确性，需要对理论分析的相关推论进行经验验证。将“量”的分析和“质”的分析有机统一起来，避免了非数学的逻辑推理容易产生的结论性错误。根据研究问题、计量模型和数据结构特点等因素，本书的经验分析主要采用面板数据进行分析，计量分析主要运用了固定效应、固定效应-工具变量法、多重面板门槛和面板数据分位数回归等方法。

第四，实证分析。实证分析是超越了一切价值判断，仅仅从可以被证实的一些前提条件出发，来分析人类社会的各种经济活动。实证分析的侧重点是研究整个经济体系如何运行，即经济活动的运行过程、后果和未来的发展方向等，而不对经济体系运行的结果是否合意或者是否可取进行评判。也就是说，实证分析仅仅是在一定的假设条件和理论基础之上考察相关经济变量之间的因果关系，对既有的经济现象进行描述、解释和说明，或者是对可能发生的经济现象进行推理和预测。因此，实证分析是对经济问题的客观分析，由此得到的结论是可以被经验事实验证的。本书在理论分析的部分，事实上就是大量采用实证分析，对现金分红、股价信息含量和上市公司投资效率等经济变量之间的因果关系进行客观的逻辑推理分析。当然，实证分析的方法也很多，本书主要采用了定性分析和定量分析两种方式，通过定性分析对经济变量之间的内在规律进行解释说明，通过定量分析来检验经济变量之间的经验关系。

第五，规范分析。与实证分析不同，规范分析是以一定的价值判断为基础，针对经济问题提出一些评价和处理问题的标准，并研究经济主体的经济行为如何才能符合和达到这种价值判断和社会目标。因此，规范分析通常在经济政策制定的研究中被广泛应用。本书的研究既要从理论和经验上探讨清楚现金分红和股市投机之间的关系到底是什么，以及为什么，还要根据研究结论和“应该是什么”提出相关政策建议，以解决股市中现存的问题及风险。所以，规范分析也将是本书研究过程中的一个重要研究方法。